В чем разница между акциями и депозитарными расписками?

Впервые расписки появились в США, их назвали АДР — американские депозитарные расписки. Бывают также глобальные депозитарные расписки и некоторые другие — смотря где эти расписки созданы и торгуются. Однако доступ на крупные биржевые рынки АДР данного уровня ограничен.

Американская депозитарная расписка

Брокеры проводят расчеты по сделкам также через банк-депозитарий. В конце марта Мосбиржа возобновила торги акциями российских компаний, а вот на иностранных биржах торги расписками на эти акции так и не начались. Более того, в апреле в России появился закон, согласно которому российские компании должны прекратить программы своих депозитарных расписок и остановить торги ими. Некоторым компаниям разрешили временно сохранить эти программы, например «Норильскому никелю», но многие откажутся от расписок. Неспонсируемые депозитарные расписки выпускаются для продажи на внебиржевом рынке и позволяют иностранным компаниям не разглашать свою финансовую информацию. Однако, такие расписки обладают высокой степенью риска и низкой ликвидностью.

1. Для эмитентов выпуск депозитарных расписок — это способ привлечь инвестиции зарубежных инвесторов, увеличить капитализацию, повысить свою репутацию на мировом рынке.
2. Подобные бумаги выступают как способ получения дополнительных инвестиций, повышения статуса компании и пр.
3. Лица, имеющие доступ к внутренней информации (инсайдеры), также не могут осуществлять торговлю ее ценными бумагами.
4. Услуги банка-кастодиана могут выполнять как местные коммерческие банки, так и дочерние подразделения иностранных депозитарных банков в России.

Особенности налогообложения по операциям с ценными бумагами для юрлиц в РФ. Часть II

Это обстоятельство делает более доступным инвестирование в тех случаях, когда акция имеет относительно большую номинальную стоимость (например, если она составляет несколько тысяч долларов). Что такое Депозитарные расписки и с какой целью они выпускаются. Из американских фондов следует отметить ETF из семейства S&P 500, который включает депозитарные расписки.

Выпуск и обращение депозитарных расписок

Депозитарные свидетельства есть и на Московской бирже – однако поскольку ликвидность нашего рынка даже по европейским параметрам оставляет желать лучшего, то основные представители там – это зарубежные “прокладки” наших же российских компаний. Так, например, на Мосбирже можно найти ЛУКОЙЛ ORD SHS с кодом ценной бумаги LKOD-ME. Такие бумаги на российских биржах имеют специальное название – российские депозитарные расписки (РДР). Проблема привлечения долгосрочных инвестиций требует от российских компаний нового подхода в выборе средств финансирования. Для многих предприятий, которые пытаются уйти от привлечения дорогостоящих кредитов и займов, а также выпуска долговых ценных бумаг, возможность увеличения акционерного капитала путем новых эмиссий, включая зарубежные, кажется достаточно перспективной.

Требования бухгалтерских стандартов США

Доля программ выпуска АДР «старейшей» Великобритании составила 26% общего оборота фондовых бирж США, доля Швеции – 4%, Франции – 2%, а Мексики – 34%, Нидерландов — 10%, Аргентины — 5%, Испании и Чили — по 3%. Ныне на торговлю АДР приходится 43% всех сделок с акциями иностранных эмитентов, реализуются полторы тысячи программ выпуска АДР на акции компаний из более 60 стран. Американский инвестор не может продать акции российского эмитента на американском фондовом рынке, поскольку российским законодательством вывоз российских акций за рубеж запрещен.

Текст научной работы на тему «Правовое регулирование американских депозитарных расписок»

ЕДР могут быть выпущены не только в евро, но и в американской валюте. В 1927 году была разработана первая Американская депозитарная расписка. Это был элегантный способ преодолеть запрет для американских инвесторов на инвестиции в акции зарубежных компаний из-за ограничений, налагаемых законами или их собственными правилами. Как решение, стали выпускаться депозитарные расписки на ценные бумаги зарубежных компаний. Американские депозитарные расписки (American Depositary Receipt) или сокращенно АДР – это разновидность ценных бумаг, которые обращаются на биржах Америки и удостоверяют право владения зарубежным активом.

ADR третьего уровня выпускаются на первично размещаемые акции, и американская комиссия по ценным бумагам (SEC) предъявляет к их эмитентам наиболее суровые требования. ADR торгуются на Нью-Йоркской бирже, их стоимость выражается в долларах или евро. Неспонсируемые депозитарные расписки обращаются на внебиржевом рынке и выпускаются на те ценные бумаги, что уже имеются в обращении. Депозитарная аналитические инструменты для трейдеров расписка (Depositary Receipt) – это документ, подтверждающий право владения иностранными активами. Мы знаем, что на Московской бирже, например, нельзя купить акции американских предприятий, а для выхода на зарубежную торговую площадку требуется статус квалифицированного инвестора и выполнение иных жестких условий. Депозитарная расписка (ДР) является инструментом, решающим данную проблему.

Важным фактором является также наличие у компании программы работы с инвесторами, которая обеспечит американским инвесторам такой же уровень взаимоотношений с данной компанией, какой они имеют при слиянии с компанией в собственной стране. Зационных моментов (таких как выплата дивидендов, голосование и др.) Механизм депозитарных расписок также использовался для слияния акций различных дочерних неамериканских компаний. Многие компании использовали АДР для слияния и с неамериканскими компаниями и для привлечения неамериканских инвесторов. Эта схема привлекательна для неамериканских инвесторов, так как АДР, как правило, более ликвидны, чем соответствующие акции в национальной валюте. Кроме депозитарных расписок эмитент может выпустить свои ценные бумаги ADS (американские депозитарные акции). Но выпуск депозитарных акций для неамериканской компании — дело довольно сложное, длительное и дорогостоящее.

Мы отправили Вам письмо для подтверждения вашего e-mail на адрес info@alt-invest.ru. Также можно отметить факт “дешевизны” большей части GDR – их цена в среднем составляет от 5 до 30 евро. Банк-депозитарий может устанавливать их ценовой диапазон – при его превышении могут быть выпущены новые GDR.

АДР номинированы в долларах США и обращаются как на американских фондовых биржах, так и в американских внебиржевых торговых системах. Одним из преимуществ депозитарных расписок является то, что они дают инвесторам возможность инвестировать в акции и компании, которые находятся за пределами их страны. Кроме того, депозитарные расписки могут быть более доступными и ликвидными, чем акции, которые торгуются на иностранных биржах, благодаря более широкому распространению и удобству торговли на программа для зарабатывания денег международных площадках. Депозитарная расписка – это ценная бумага, которая дает её владельцу право собственности на акции или облигации иностранной компании. Данный вид ценных бумаг был придуман для того, чтобы инвестор из одной страны мог на своей местной бирже купить ценные бумаги, которые торгуются на бирже другого государства. К примеру, в отличие от американских компаний иностранные эмитенты не обязаны подавать в SEC ежеквартальную отчетность — достаточно это делать раз в полгода.

При более внимательном изучении работы депозитарных расписок инвестор нередко может найти много подводных камней, из-за которых есть риск отказаться от покупки данного вида бумаг. Когда брокер говорит вам, что депозитарная расписка и акция компании – это почти одно и то же, помните, график gbpusd что это не всегда так. Есть много потенциальных рисков, которые периодически могут возникать. По уровню надежности акции и депозитарные расписки схожи между собой. Держатель ADR или GDR имеет те же права на получение дивидендов, что и инвестор, который купил акцию этого предприятия.